報告指出,中資股在美國投資人眼裡是離岸公司,股東是以美國存託憑證(ADR)方式持有中國公司股票,但這樣的情況導致部分股東權利受損。正因為如此,中資股提出低價進行私有化要約時,股東們往往無力阻撓。
工商時報【吳瑞達╱綜合報導】
近期積極進行私有化的中資美股聚美優品,以不到上市承銷
價3分之1的價格私有化,遭到美國律師團關切,將提起集體訴訟。無獨有偶,美國一家研究機構稍早也提出指控,諸多中資股,藉由監管漏洞,以低價進行私有化。
再如當當網,2015年7月9日宣布私有化要約,價格僅為7.8美元,當當在2010年赴美上市時的承銷價,則高達16美元;在收到私有化要約後,即有股東發表公開信指責公司CEO李國慶套利。
更離譜的是,用低價來私有化,並不是因為這些中國公司缺錢,相反的,過去多數的案例都顯示,中資股私有化之後,回歸中國市場,又展現出雄厚的實力,集資規模往往更勝登陸美股市場時的水準。
以稍早進行私有化的聚美優品為例。聚美於2014年5月16日在紐交所上市,承銷價為每股22美元,上市首日股價最高觸碰到28.28美元。2016年2月17日,聚美優品收到私有化提議,將以每單位存託憑證7美元價格,進行私有化。私有化價格低於
承銷價的3分之1,此時,距離聚美上市還不到兩年,其市值則從最初的39億美元,大幅縮水到9億美元。
市場人士表示,中資股私有化價格,低於IPO價格的情況,屢見不鮮。典型者如人人網,2015年6月10日公布私有化要約,價格為4.2美元,而該公司在2011年赴美上市時的承銷價則為14美元;收
到私有化要約後,部分股東發表公開信建議否決私有化。
在海外上市的中資股,近年集體私有化,以達到回歸大陸A股市場的目的,而企業私有化的價格,常為
人所詬病。澎湃新聞報導,美國研究機構Hang Ren Partners LLC於當地時間4月12日發表報告說,在美國上市的中資股公司,正在利用
管轄地的監管漏洞,以低價向兌股東買斷股票。
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